Se está a valorar mercar unha vivenda en Phuket, seguramente xa oíu falar do gran anuncio de Indonesia: 28.000 millóns de dólares para crear centros financeiros internacionais en Xacarta e Bali. A resposta curta para quen investe en Tailandia é esta: a competencia rexional real é a 7-10 anos vista, non agora mesmo, e Tailandia mantén vantaxes estruturais (propiedade en réxime freehold para estranxeiros, infraestrutura madura e máis de 35 millóns de turistas en 2025) que Indonesia aínda non pode igualar. Dito isto, paga a pena entender ben o que está a suceder na rexión antes de mover cartos.
Que anunciou exactamente Indonesia?
Segundo Nikkei Asia, o goberno indonesio destinará 28.000 millóns de dólares a converter Xacarta e Bali en centros financeiros internacionais, coa mira posta directamente en captar capital que hoxe vai parar a Singapur, Hong Kong e Bangkok. A cifra equivale a preto do 2,5% do PIB indonesio, unha aposta de gran calado. Para poñelo en perspectiva: todo o Corredor Económico Oriental de Tailandia está valorado en 45.000 millóns de dólares, pero repartidos ao longo dunha década e cubrindo industria en xeral, non só o sector financeiro.
Indonesia tamén prepara un paquete de incentivos fiscais baixo a súa nova lei de centros financeiros PFII, que inclúe unha posible exención total (100%) do imposto de sociedades durante un período determinado, segundo Business Times. Porén, ese paquete aínda non é definitivo: por agora son propostas sobre o papel, non lexislación en vigor.
Por que Bali e non só Xacarta?
A escolla de Bali como segunda peza deste plan financeiro resulta chamativa. Falamos dunha illa duns 4,4 millóns de residentes, cunha base turística consolidada, á que Indonesia quere sumar infraestrutura financeira seguindo un modelo similar ao que Dubai executou co seu DIFC. É unha estratexia intelixente sobre o papel: combinar estilo de vida con capital institucional. Pero de aí a que funcione hai un traxecto longo.
Cal é o verdadeiro obstáculo para Indonesia?
O problema de fondo non é o diñeiro anunciado, senón a confianza legal. Os grandes fondos de investimento esixen seguridade xurídica que Indonesia aínda non ofrece. O réxime de propiedade indonesio complica calquera comparación directa con Tailandia: os estranxeiros non poden acceder á propiedade plena de terreo (hak milik) en Indonesia. Só existen dereitos de uso (hak pakai, ata 80 anos) e dereitos de construción (hak guna bangunan).
En Tailandia, en cambio, un estranxeiro pode mercar un apartamento en réxime de propiedade absoluta (freehold), sempre que a cota de unidades estranxeiras do edificio o permita. Esta diferenza non é un detalle menor: é probablemente o factor que máis pesa cando un comprador galego compara ambos os destinos.
Alén do marco legal, Indonesia arrastra outras debilidades comparativas:
- Rexistro de propiedade pouco transparente e tribunais lentos, o que retrae aos grandes fondos institucionais
- A rupia indonesia perdeu preto dun 5% fronte ao dólar no último ano, mentres o baht tailandés amosou moita máis estabilidade, algo clave se calcula os seus rendementos en divisa forte
- Brecha de infraestrutura: Bangkok conta con dous aeroportos internacionais e unha rede de BTS/MRT consolidada, mentres Xacarta só abriu a súa primeira liña de metro en 2019 e Bali segue sen ningún sistema de transporte ferroviario
Tailandia tamén se está a mover
Non debemos pensar que Tailandia agarda de brazos cruzados. Bangkok desenvolve o seu propio clúster financeiro, One Bangkok, cun investimento de 3.500 millóns de dólares por parte de Frasers Property e TCC Group. Mentres tanto, Phuket segue ampliando o seu segmento inmobiliario premium.
De feito, segundo Bangkok Post, espérase que o mercado de luxo en Phuket manteña o seu bo momento durante todo o 2026, impulsado pola suba de prezos do terreo na costa oeste: zonas como Bang Tao, Laguna, Layan, Kamala e Cherng Talay seguen atraendo compradores internacionais de alto poder adquisitivo, cunha clara preferencia polas vilas de marca (branded villas) fronte aos apartamentos.
E a demografía, quen gaña?
Aquí Indonesia si ten unha vantaxe real a longo prazo: unha poboación de 275 millóns de persoas fronte aos 72 millóns de Tailandia. É un mercado doméstico enorme que, con paciencia, podería sustentar un centro financeiro propio. Pero un mercado potencial non é o mesmo que un ecosistema xurídico e financeiro xa maduro, e ese é precisamente o punto forte de Tailandia hoxe.
Táboa comparativa rápida
| Factor | Tailandia | Indonesia |
|---|---|---|
| Propiedade estranxeira | Freehold en condominios | Só dereitos de uso (hak pakai, ata 80 anos) |
| Investimento anunciado | One Bangkok: 3.500 M$ | Centros financeiros: 28.000 M$ |
| Chegadas de turistas (2025) | +35 millóns (TAT) | N/D |
| Rendemento por aluguer | 5-7% Bangkok, 8-10% Phuket en tempada alta | Non consolidado |
| Estabilidade da divisa | Baht relativamente estable | Rupia: -5% fronte ao dólar no último ano |
| Poboación | 72 millóns | 275 millóns |
Debe preocuparse un investidor en Phuket ou Bangkok?
Nun horizonte de 3 a 5 anos, non hai motivo real para a alarma. Os centros financeiros indonesios seguen en fase de planificación e, mesmo no mellor dos escenarios, a súa posta en marcha podería levar entre 7 e 10 anos. O mercado inmobiliario tailandés é maduro, líquido e ben coñecido polos investidores internacionais. Para quen compra hoxe, os fundamentos de Tailandia non se debilitaron en absoluto.
Para un comprador galego que xa está a valorar Phuket, isto significa que o momento de mercar segue sendo tan sólido como antes deste anuncio. Indonesia representa un risco competitivo a medio prazo, non unha ameaza inmediata.
Conclusión
A aposta indonesia de 28.000 millóns de dólares é ambiciosa e merece seguimento, pero entre anunciar un megaproxecto e ver fluír capital real hai unha brecha chea de leis, institucións e confianza dos investidores, unha brecha que Tailandia xa pechou hai décadas. Para quen quere investir agora mesmo, o mercado tailandés segue a ser a opción máis equilibrada do Sueste Asiático se se pon na balanza rendemento, protección legal e calidade de vida.
En Inmobles en Tailandia axudamos a compradores galegos a atopar a propiedade axeitada en Phuket e Bangkok, con acompañamento en todo o proceso legal e de compra.
Fonte: Nikkei Asia